Question
Download Solution PDFनिम्नलिखित परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण के विन्यास (Construct of assets pricing) और उसके प्रतिपादक का मिलान करें:
| परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण विन्यास | प्रतिपादक | ||
| (a) | मीन-वैरिएंस पोर्टफोलियो क्राइटेरियन | (i) | ब्लैक एवं सोल्स |
| (b) | साइज एंड बुक टू मार्केट वैल्यू पोर्टफोलियो | (ii) | शार्प, लिंटनर एवं मोसिन |
| (c) | कैपिटल असेट प्राइसिंग मॉडल | (iii) | फामा एंड फ्रेंच |
| (d) | डेरिवेटिव (ऑप्शन) प्राइसिंग | (iv) | मार्कोविज़, हैरी |
Answer (Detailed Solution Below)
Detailed Solution
Download Solution PDFसही मिलान नीचे दिया गया है:
| परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण विन्यास | प्रतिपादक | ||
| (a) | मीन-वैरिएंस पोर्टफोलियो क्राइटेरियन | (iv) | मार्कोविज़, हैरी |
| (b) |
साइज एंड बुक टू मार्केट वैल्यू पोर्टफोलियो |
(iii) | फामा एंड फ्रेंच |
| (c) |
कैपिटल असेट प्राइसिंग मॉडल |
(ii) | शार्प, लिंटनर एवं मोसिन |
| (d) |
डेरिवेटिव (ऑप्शन) प्राइसिंग |
(i) |
ब्लैक एवं सोल्स
|
Important Points
मीन-वैरिएंस पोर्टफोलियो क्राइटेरियन
- आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) 1952 में हैरी मार्कोविट्ज़ द्वारा गढ़ा गया था।
- एमपीटी सिद्धांत में मार्कोविट्ज़ ने दिखाया कि एक विविध पोर्टफोलियो व्यक्तिगत संपत्ति के जोखिम से कम अस्थिर था।
- इष्टतम पोर्टफोलियो स्थापित करने के लिए, मार्कोविट्ज़ ने एक सूत्र विकसित किया जो निवेशकों को उनकी जोखिम सहनशीलता और इनाम अपेक्षाओं को मात्रात्मक रूप से संतुलित करने में सक्षम बनाता है।
- यह मानते हुए कि निवेशक जोखिम-प्रतिकूल एमपीटी हैं, वापसी के दिए गए स्तर के लिए कम जोखिम वाले पोर्टफोलियो का समर्थन करते हैं।
साइज एंड बुक टू मार्केट वैल्यू पोर्टफोलियो
- फामा और फ्रेंच थ्री-फैक्टर मॉडल एक परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल है जो सीएपीएम में मौजूद बाजार जोखिम कारक के अलावा आकार जोखिम और मूल्य जोखिम तत्वों को शामिल करके पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) पर बनाता है।
- इसे 1992 में बनाया गया था।
- यह मॉडल वैल्यू और स्मॉल-कैप शेयरों द्वारा बाजारों के बार-बार बेहतर प्रदर्शन को ध्यान में रखता है।
कैपिटल असेट प्राइसिंग मॉडल
- व्यवस्थित जोखिम या निवेश के सामान्य खतरों और संपत्ति विशेष रूप से स्टॉक के लिए अपेक्षित वापसी के बीच संबंध का वर्णन करता है।
- यह निवेश और जोखिम पर आवश्यक वापसी के बीच एक रैखिक संबंध स्थापित करता है।
- यह 1960 के दशक की शुरुआत में विलियम शार्प, जैक ट्रेयनोर, जॉन लिंटनर और जान मोसिन द्वारा विकसित किया गया था।
डेरिवेटिव (ऑप्शन) प्राइसिंग
- जोखिम-तटस्थ मूल्य निर्धारण, जो आर्बिट्राज के माध्यम से डेरिवेटिव के मूल्य निर्धारण को संदर्भित करता है, को जोखिम प्रीमियम या पार्टी ट्रेडिंग विकल्प के जोखिम से बचने की आवश्यकता नहीं होती है।
- समाप्ति पर, एक अग्रेषित अनुबंध का मूल्य संपत्ति के मूल्य के बराबर होता है जो आगे की कीमत से कम होता है।
- 1973 में फिशर ब्लैक, रॉबर्ट मर्टन और मायरोन स्कोले द्वारा विकसित किया गया।
Last updated on Jun 12, 2025
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